Sumario

Res. 12 febrero 2014, derogada por el apartado noveno de la Res. de 5 de septiembre de 2014, de la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, por la que se define el principio de prudencia financiera aplicable a las operaciones de endeudamiento de las comunidades aut髇omas de r間imen com鷑 y ciudades con estatuto de autonom韆 que se acojan al Fondo de Liquidez Auton髆ico (獴.O.E.� 10 septiembre) el 11 de septiembre de 2014.

El Acuerdo de la Comisi髇 Delegada del Gobierno para Asuntos Econ髆icos de 2 de febrero de 2012 por el que se instruye al Instituto de Cr閐ito Oficial a la instrumentaci髇 de la l韓ea de financiaci髇 directa ICO-CCAA 2012 y se autoriza a cargar los costes de la l韓ea en la partida presupuestaria o Fondo de Provisi髇 regulado en el Real Decreto-ley 12/1995, de 28 de diciembre, prev� la apertura de una l韓ea de financiaci髇 transitoria para Comunidades Aut髇omas y Ciudades con Estatuto de Autonom韆 que tengan que hacer frente a vencimientos de deuda financiera auton髆ica y obligaciones pendientes de pago con sus proveedores.

Asimismo, el Real Decreto-ley 21/2012, de 13 de julio, de medidas de liquidez de las Administraciones p鷅licas y en el 醡bito financiero crea el Fondo de Liquidez Auton髆ico como mecanismo de apoyo a la liquidez de las Comunidades Aut髇omas, de car醕ter temporal y voluntario.

Los mecanismos de apoyo a la liquidez mencionados est醤 sujetos al cumplimiento, por parte de las Comunidades Aut髇omas y Ciudades con Estatuto de Autonom韆 que voluntariamente se adhieran, de determinadas condiciones de 韓dole fiscal y financiera.

En el 醡bito financiero, las Comunidades Aut髇omas o Ciudades con Estatuto de Autonom韆 deber醤 ajustar las nuevas operaciones de endeudamiento financiero a las condiciones determinadas por la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera mediante Resoluci髇 que defina los principios de prudencia financiera. Para la definici髇 de estos principios, esta Secretar韆 General ha tenido en cuenta el principio de sostenibilidad de las finanzas p鷅licas establecido en el art韈ulo 4 de la Ley Org醤ica 2/2012, de 27 de abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, que vela por la capacidad de las Administraciones P鷅licas para financiar sus compromisos de gasto presentes y futuros dentro de los l韒ites de d閒icit y deuda p鷅lica.

Por todo lo anterior, esta Secretar韆 General ha resuelto:

Primero. Alcance y principio de prudencia financiera.

Las Comunidades Aut髇omas y Ciudades con Estatuto de Autonom韆 que se adhieran al Fondo de Liquidez Auton髆ico de acuerdo con el Real Decreto-ley 21/2012, de 13 de julio, de medidas de liquidez de las Administraciones P鷅licas y en el 醡bito financiero, y las Comunidades Aut髇omas y Ciudades con Estatuto de Autonom韆 que se hayan acogido a las L韓eas de financiaci髇 directa ICO-CCAA 2012, incluidos los organismos y entes p鷅licos que se clasifiquen dentro del sector Administraciones P鷅licas con la definici髇 y delimitaci髇 del Sistema Europeo de Cuentas, solo podr醤 concertar operaciones de endeudamiento en los t閞minos que se establecen en los siguientes apartados.

Segundo. Instrumentos.

1. Las Comunidades Aut髇omas y Ciudades con Estatuto de Autonom韆 dentro del 醡bito de aplicaci髇 de la presente Resoluci髇 podr醤 realizar operaciones de endeudamiento a trav閟 de los siguientes instrumentos:

• a. Certificados de Deuda bajo ley alemana (Schuldschein).
• b. Valores negociables o no, emitidos mediante emisi髇 p鷅lica o privada, en mercados mayoristas o dirigidos al segmento minorista.
• c. Instrumentos de financiaci髇 a corto plazo.
• d. Pr閟tamos a largo plazo.
• e. Otros instrumentos que autorice expresamente la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera siempre y cuando se ajusten a las condiciones de la presente Resoluci髇.

2. En todo caso, a las Comunidades Aut髇omas adheridas al Fondo de Liquidez Auton髆ico les ser� de aplicaci髇 el art韈ulo 4 del Real Decreto-ley 21/2012, seg鷑 el cual no podr醤 realizar operaciones instrumentadas en valores ni operaciones de cr閐ito en el extranjero, salvo previa autorizaci髇 expresa de la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera sin perjuicio de la autorizaci髇 preceptiva del Consejo de Ministros, de conformidad con el art韈ulo 14 de la Ley Org醤ica 8/1980, de 22 de septiembre, de Financiaci髇 de las Comunidades Aut髇omas. El cumplimiento de las condiciones establecidas en los art韈ulos 3 y siguientes de la presente Resoluci髇 no implica necesariamente la autorizaci髇 de estas operaciones de endeudamiento por parte de la Secretaria General del Tesoro y Pol韙ica Financiera.

Las operaciones que formalicen las Comunidades Aut髇omas con instituciones multilaterales de las que Espa馻 sea miembro deber醤 ser comunicadas previamente a la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, y se entender醤 autorizadas salvo que en el plazo de cinco d韆s h醔iles la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera manifieste lo contrario.

Tercero. Condiciones financieras de las operaciones de endeudamiento.

1. El coste total m醲imo de las operaciones de endeudamiento, incluyendo comisiones y otros gastos salvo las comisiones citadas en el siguiente apartado, no podr� superar los tipos fijos o los diferenciales m醲imos aplicables que publique mensualmente mediante Resoluci髇 la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera. Los costes m醲imos publicados permanecer醤 en vigor mientras no se publiquen nuevos costes. El cumplimiento de la condici髇 de coste m醲imo se considerar� en el momento de la firma de los documentos que obliguen a las partes y siempre y cuando la disposici髇 de los fondos por parte del prestatario pueda efectuarse sin restricci髇 alguna.

Los tipos m醲imos publicados reflejar醤 el coste de financiaci髇 del Estado a plazos similares incrementado en un diferencial de 150 puntos b醩icos en d韆s previos a la publicaci髇.

2. A los tipos m醲imos descritos en el apartado anterior, se podr醤 a馻dir 鷑icamente las siguientes comisiones:

• i. La comisi髇 de no disponibilidad en las p髄izas de cr閐ito, limitada a un m醲imo de 0,8% anual.
• ii. La comisi髇 de agencia para operaciones sindicadas, con un m醲imo de 50.000 € anuales.

Cuarto. Operaciones de derivados financieros.

1. Se podr醤 contratar permutas, opciones y futuros de tipos de inter閟 seg鷑 las condiciones est醤dares del mercado.

2. En caso de efectuarse una emisi髇 en divisa distinta del euro, el riesgo cambiario deber� cubrirse con un contrato de permuta financiera. El coste de dicha permuta financiera se incorporar� al c醠culo del coste total de la emisi髇 que no podr� superar el l韒ite fijado en el apartado tercero.

3. El uso de derivados financieros m醩 complejos por parte de una Comunidad Aut髇oma o Ciudad con Estatuto de Autonom韆 deber� ser autorizado por la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera.

4. En ning鷑 caso podr醤 contratarse:

• a. Derivados financieros sin un coste m醲imo cualquiera que sea el escenario, salvo si se trata de permutas financieras de tipos de inter閟 en cualquier caso, u opciones de tipo de inter閟 con riesgo de asumir un tipo variable sin diferencial penalizador.
• b. Derivados financieros donde se asuma el riesgo de cualquier 韓dice de precios salvo cuando la finalidad del derivado sea la eliminaci髇 del citado riesgo.
• c. Derivados financieros que supongan un diferimiento en la carga financiera o un aumento de la financiaci髇.
• d. Derivados financieros contratados fuera de los precios razonables de mercado. La Comunidad Aut髇oma para poder contratar un derivado deber� disponer de herramientas de valoraci髇 propias o un asesoramiento financiero externo independiente que le permita conocer el rango de precios razonables de mercado.

5. La formalizaci髇 de derivados financieros exigir� la firma de un contrato est醤dar por el que se recojan los derechos y obligaciones asociados a estas operaciones. Asimismo, con el fin de minimizar el riesgo de contrapartida, las Comunidades Aut髇omas podr醤 suscribir, para las nuevas operaciones de derivados que contraten, un contrato de colateralizaci髇 est醤dar en el mercado. Se proh韇en las cl醬sulas de resoluci髇 anticipada de cualquiera de los contratos mencionados en este art韈ulo como consecuencia de una bajada de la calificaci髇 crediticia.

6. Los derivados contratados con anterioridad a la entrada en vigor de esta Resoluci髇 y que no hubieran vencido, permanecer醤 sujetos a los contratos ISDA, CMOF o similar est醤dar correspondientes que estuvieran en vigor en el momento de la contrataci髇. Cualquier migraci髇 de estos derivados a los nuevos contratos marco especificado en el apartado anterior requerir� autorizaci髇 de la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, y no podr� suponer en ning鷑 caso desembolso alguno de la Comunidad Aut髇oma. Solamente las variaciones sobre la valoraci髇 en el momento de la migraci髇 estar醤 sujetas a colateralizaci髇.

Quinto. Prohibiciones:

Quedar醤 prohibidas aquellas operaciones de endeudamiento con las siguientes caracter韘ticas:

• a. Aqu閘las que incluyan derivados impl韈itos en los contratos, incluidas las opciones de amortizaci髇 anticipada a petici髇 del acreedor financiero.
• b. Aqu閘las derivadas de la subrogaci髇 de la Administraci髇 General de la Comunidad Aut髇oma en contratos financieros de sus organismos y entes p鷅licos que supongan la asunci髇 de deudas previamente garantizadas por la propia Comunidad Aut髇oma siempre que dicha subrogaci髇 suponga un incremento del coste de la operaci髇 preexistente.
• c. Aqu閘las derivadas de la subrogaci髇 de la Administraci髇 General de la Comunidad Aut髇oma o de una de sus entidades en otras deudas que no tengan naturaleza financiera o que carezcan de un aval expl韈ito de la Comunidad Aut髇oma, y cuyo coste se encuentre por encima del coste del endeudamiento a plazo equivalente que ten韆 la Comunidad Aut髇oma en la fecha en que se cerr� la operaci髇 original. Tambi閚 quedar� prohibido el establecimiento de comisiones de asunci髇 o subrogaci髇 en estas operaciones.
• d. Aqu閘las derivadas de la transformaci髇 de deudas de naturaleza no financiera de la Comunidad Aut髇oma, en otras de naturaleza financiera cuyo coste se encuentre por encima del coste del endeudamiento a plazo equivalente que ten韆 la Comunidad Aut髇oma en la fecha en que se cerr� la operaci髇 original.
• e. Cualquier modificaci髇 de un contrato previo de la propia Comunidad Aut髇oma o de sus entidades p鷅licas en la que el coste resultante de la operaci髇 supere financieramente el coste de la operaci髇 preexistente. En cualquier caso, el coste financiero m醲imo ser� el establecido en el punto tercero de esta Resoluci髇.
• f. Aqu閘las que supongan costes adicionales por amortizaci髇 anticipada voluntaria por el deudor en las fechas de revisi髇 del tipo de inter閟. En fechas distintas a las de revisi髇 del tipo de inter閟 se permitir醤 costes de ruptura siempre que el c醠culo de estos costes se realice atendiendo a la pr醕tica de mercado.
• g. Operaciones de endeudamiento a tipo de inter閟 variable en la que el Euribor de referencia utilizado no coincida con el periodo de liquidaci髇 de intereses, salvo que se recoja en el contrato el ajuste de mercado del margen entre la referencia utilizada y la adecuada al periodo de liquidaci髇 de intereses.

Sexto. Excepcionalidad.

Con car醕ter excepcional, el Secretario General del Tesoro y Pol韙ica Financiera podr� autorizar operaciones de endeudamiento y de derivados que no se ajusten a las condiciones de la presente Resoluci髇. Para ello, la Comunidad Aut髇oma o Ciudad con Estatuto de Autonom韆 deber� presentar una memoria en la que se detallen las circunstancias extraordinarias de mercado y se justifique que la operaci髇 no pone en riesgo su solvencia financiera.

S閜timo. Obligaciones de informaci髇.

1. Las Comunidades Aut髇omas y Ciudades con Estatuto de Autonom韆 tienen la obligaci髇 de comunicar mensualmente las condiciones finales de todas las operaciones de endeudamiento y de derivados realizadas a la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera.

2. Esta comunicaci髇 se acompa馻r� de un certificado del Interventor General de la Comunidad Aut髇oma o del alto cargo competente en materia de endeudamiento, certificando y justificando el cumplimiento de la condicionalidad financiera expuesta en esta Resoluci髇.

3. La comunicaci髇 acerca de las operaciones de derivados contratadas se acompa馻r� adem醩 de una memoria explicativa del funcionamiento del derivado y de la finalidad perseguida. No se autorizar醤 los derivados financieros para los que no quede suficientemente justificado el conocimiento de su funcionamiento o su adecuaci髇 a la finalidad perseguida.

Octavo. Operaciones concertadas con el Instituto de Cr閐ito Oficial.

Las operaciones que el Instituto de Cr閐ito Oficial formalice con las Comunidades Aut髇omas por instrucci髇 de la Comisi髇 Delegada del Gobierno de Asuntos Econ髆icos no estar醤 sujetas a esta Resoluci髇.

Noveno. Cl醬sula derogatoria.

Se deroga la Resoluci髇 de 4 de marzo de 2013, de la Secretar韆 General del Tesoro y Pol韙ica Financiera, por la que se define el principio de prudencia financiera aplicable a las operaciones de endeudamiento de las comunidades aut髇omas de r間imen com鷑 y ciudades con estatuto de autonom韆 que se acojan a la l韓ea de financiaci髇 directa ICO-CCAA 2012 y al Fondo de Liquidez Auton髆ico.

D閏imo. Entrada en vigor.

La presente Resoluci髇 entrar� en vigor al d韆 siguiente de su publicaci髇 en el 獴olet韓 Oficial del Estado�.